陈西贝-不舍昼夜网

普通人镜

依托这样的科研实力，以岭药

估值，该换一套模型了拥有创新药+

当前市值之下，以岭的创新溢价几乎

若以分部估值视角看：-成熟业务

这种上市一批、申报一批、在研一批

其中有这么一段：纳入创新药临床试

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也就是说以岭药业可达到300亿市值，且尚未计入研发中的创新中药、健康板块及国际化潜力，这和当前市场共识有20%-30%的偏差。然而，当前市场给以岭的估值，仍很大程度上沿用传统中药PE框架，却鲜少对其研发管线给予溢价

然而，当前市场给以岭的估值，仍很大程度上沿用传统中药PE框架，却鲜少对其研发管线给予溢价。被忽略的研发型增长逻辑这样的节奏在国内中药企业中并不多见，以岭药业更像是一家穿着中式外衣的创新药企中药出海不可小觑另一方面，以岭的络病理论也正从中国学说走向全球课题：比如通心络治疗

-仅化药管线中两款临近上市品种（如苯胺洛芬注

然而，当前市场给以岭的估值，仍很大程度上沿用传